• 啊伟7: $恒瑞医药(SH600276)$ 武田制药的发展历史,还有恒瑞的相似点,这篇文章是4年前写的,看看人家的超前意
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  • 杭瑞药物处理(SH2627)

    武田黄芪胶语系发生,衡瑞有相像之处。,冠词是4年前写的。,看一眼人民的上进心理。。

    2011年04月11日  罗鶄
    记录:Takeda黄芪胶公司,继承人世20强黄芪胶事业心车队
    1、生长过程
    1781-1944年:Takeda从一家小型药品营私舞弊者开动。,这家厂子是经过收买优美的体型的。,找到了讨论与开发核心。。
    1945-1984年:Takeda的主要动产是维他命和抗菌的。,它于1949在做钓竿等用的硬竹和大阪上市。。
    1985-2000年:Takeda相称全球黄芪胶制造厂。1985,武田成功了25亿一元纸币的销售的量。,净赚1亿一元纸币;人世社会阶层第2000位的第十六位。,销货收益87亿一元纸币,净赚13亿一元纸币。举行就职典礼处方药面:鲁普林缓释微球1989例、Lansoprazole 1991、坎地沙坦1997、1999匹格列酮上市。国际化恭敬:1985年和雅培在美国找到合资公司销售的亮丙瑞林,1989年亮丙瑞林二盐基的动产亮丙瑞林缓释微球筋疲力尽的剂上市,Lansoprazole于1995在美国招股书。,Lansoprazole在2005以14亿一元纸币的价钱支管了全人世。。
    2001-眼前:武田在国际金融市集上扩张,并在本地居民市集停止并购。,但因美国FDA限度局限了我太的药物。,Takeda近十年未上市重毒。,仅在2007,该公司的市值就创下新高。,2000元略高于4900亿元。,眼前武田1989-1997年上市的四款举行就职典礼药占公司支出的平衡,仍超越60%。
    2011 年 04 月 吃水讨论
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    表5:武打配药的的举行就职典礼与全球化
    表6:恒瑞药物处理举行就职典礼和全球化开展预测工夫武田黄芪胶开展过程1984年前主要动产是维他命和抗菌的1985年和雅培合资,在美国销售的亮丙瑞林1989年亮丙瑞林新剂型缓释微球筋疲力尽的剂在美国上市1991年兰索拉唑在日本上市1995年兰索拉唑在美国上市1997年坎地沙坦在全欧洲上市1999年匹格列酮在日本和美国上市2000年武田社会阶层抵御人世第十六黄芪胶公司2000年后在全球扩张,在日本,衡瑞医学的到来开展估计将被招股书。、手术麻醉、造影剂等污名仿黄芪胶2011年举行就职典礼药阿里昔布和博彩现金网在海内上市2012年阿帕替尼胃癌和肺癌完成或结束三期临床或有条件上市;依立替康销往全球2013年法米替尼完成或结束三期临床或有条件上市2014年阿帕替尼肝癌和乳腺癌获批2015年非洛他赛和瑞格列汀中国1971获批2016年瑞格列汀美国获批2020年又有多款举行就职典礼药上市2025年市值可能性超越4000亿人民币
    材料原料来源:公司材料、深湾讨论
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    2、评价演技
    1985-1989年:1985年前,其市盈率已小于40倍。;1985年亮丙瑞林经过和雅培的合资公司在美国上市;鲁普林缓释微球1989例,日本股市中的牛市、仿黄芪胶在美国上市、流通时间举行就职典礼剂型绍介与公司高G,武田市盈率从1985年的30倍开端完全高耸的至100由于,并牧草了85次由于,直到1988年5月。。从市集使付出努力角度看,武田黄芪胶的市值从1985年的约400多亿人民币增加至1989年的1900亿人民币(如日元对人民币为元汇率来计算),市值增长近5倍。。
    图7:武田净赚增长、股价漂移与新药对P/E捕鼠引起的比拟辨析
    材料原料来源: Datastream、吴甜年鉴、深湾讨论
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    1995-2000年:在1995引入举行就职典礼的兰索拉唑优于,公司市盈率开端增加,2000,难以置信的完成70倍。;市值从1995年的约600亿人民币增加至2000年的4900亿人民币(如日元对人民币为元汇率来计算),市值增长近8倍。。
    3、衡瑞与Takeda的比拟辨析:2010的衡磊和1985的吴甜去相像。
    赢利比拟,衡瑞和吴甜在1985去相像。:衡瑞与吴甜之比拟,2010,亨利的支出是1亿一元纸币。,净赚1亿一元纸币,吴甜在1985成功了25亿一元纸币。,净赚1亿一元纸币。支出相位差甚远是原稿是1985年武田支出有很高平衡原料来源于低增值价值的维他命药用活性成分和抗菌的仿黄芪胶。
    举行就职典礼与国际化的比拟,衡瑞和吴甜在1985去相像。:2011年恒瑞将在中国1971上市其第每一举行就职典礼药阿里昔布,也有可能性在美国列出其第一种流通时间药物IrITCCAN。,估计2012-2015年将在中国1971上市3-4个庄重的角色举行就职典礼药,它的第一种举行就职典礼药物是在2016在美国突出的。;吴甜,美国瑞普普林流通时间药1985上市,第一种新剂型光普鲁维缓释微囊体,1991~1999年共列出三种举行就职典礼药物。。
    图8:1979~2009年Takeda生长
    图9:1979-2009年武田净赚增长主营业务支出02000400060008000100001200014000160001800019791981198319851987198919911993199519971999200120032005200720091979-2009长年累月 净赚050010001500200025003000350019791981198319851987198919911993199519971999200120032005200720091979-2009年CAGR1285-2000年CAGR18%
    材料原料来源:公司记录、深湾讨论
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    图10:2005-2009年武田动产支出
    图11:2005-2009年武田处方药分动产支出9014978810626138301421049050254364362812188769028989720300060009000120001500020052006200720082009处方药保健品另一个百万一元纸币2156287734793867414916921764195923012394141412891306271223521083109110891260131826682767279436903998030006000900012000150002005006200720082009匹格列酮坎他沙坦兰索拉唑亮丙瑞林另一个处方药百万一元纸币
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